10 DE MAYO SUERTUDOTE

Ayer, a diferencia del lunes, los mercados tuvieron un buen día alrededor del mundo, no sólo en América. Ahora en el lado positivo se reunieron eventos que favorecieron un incremento en el optimismo y por lo mismo una disminución en la aversión al riesgo. Las semanas pasadas tuvimos, como atestiguamos una condición contraria. Hubo de todo: una compra destacada entre empresas importantes, un dato que habla del poder de la economía china, un dato más acerca del posible rescate para la economía griega, sobre lo que escribí ayer. Casi nada faltó.

Desde luego que cabe la posibilidad que en términos de los mercados, los altibajos que hemos visto digamos en lo que va del año con sus particularidades, dependiendo de los mercados, su región y condición, hayan sido una corrección de la tendencia alcista que observamos desde marzo de 2009 y más recientemente en su último tramo, de agosto de 2010 a principios de 2011. Y ojalá así sea, pero creo que para que eso se confirme falta algún tiempo y varios eventos.

Uno y muy importante es la conclusión del programa de la Fed de relajación monetaria, el QE II, que supone probar a la economía estadunidense para ver si ésta es capaz de caminar sola en una época en la que además del desempleo, se tiene que enfrentar una posible reducción adicional de capacidad del consumidor dado el incremento de los precios de la energía que pese a la baja reciente del petróleo, no disminuyeron a nivel del consumidor final, lo que tiene otro ángulo a observarse: si esta disminución en los precios de las materias primas es sólo una cuestión temporal, entonces presumiblemente los precios de la energía continuarían subiendo, con lo que el consumidor se vería forzado a destinar una mayor proporción de su ingreso al gasto en energía en detrimento de otras ramas de la economía. Y esto último es muy importante para lo que pueda ocurrir con el desempeño de la economía mexicana.

Otro elemento es lo que pueda ocurrir en materia fiscal en el país vecino del norte, lo que dependiendo de la solución a la que se llegue, afectará el ánimo y la formación de expectativas de esa sociedad. El gobierno no tiene mucho margen de maniobra y tendrá que optar por una contracción de su gasto y un aumento en sus ingresos, para darle viabilidad a su situación financiera. Esto, en una época electoral, no es la mejor idea, así que Mr. Obama tendrá que usar lo mejor que tenga en su arsenal de recursos de negociación antes que este tema, ya de sí politizado, se combine con otros como el del desempleo y los precios de la energía, para lo que no falta mucho.

El superávit comercial de China de abril pasado fue de 11 mil 400 millones de dólares. La cifra en sí es impresionante, marca un cambio importante si se considera que por primera vez en siete años ese país registró un déficit comercial en el primer trimestre de este año. Pero resultó que sus importaciones disminuyeron por las consecuencias de los desastres naturales de Japón y porque seguramente decidieron dejar de comprar materias primas dados los precios que alcanzaron en eses mes. Por otro lado, aunque el yuan se fortaleció frente al dólar (esta divisa se depreció contra todas las demás, o casi) otras monedas se fortalecieron más aún frente al “billete verde”, como dicen los “clásicos”, de tal suerte que en el resultado final el yuan salió depreciado y las exportaciones chinas, favorecidas (este es un asunto de muchas esquinas, como señalé en la Consejería de ayer, usando el ejemplo del “depa precioso” y su ubicación).

Por último, pero no menos importante Microsoft adquirió a Skype (la empresa de telefonía por internet. Más allá del control que se pretendería tener de una parte del internet de consumo masivo, no sé si Skype aporta valor y cuánto a Microsoft) supongo que sí, pues éstos no “dan paso sin guarache” (o sin “sneackers”) y cómo.

En fin, ellos sabrán, pero por lo pronto la operación alegró al mercado. Y eso ya aporta.